原标题：券商分析师百万年薪不好拿

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内幕被查、业绩变脸、高管减持、股价闪崩、研究员挨骂上周不少中小创徐州治疗癫痫病医院公司成为市场走弱的主力，而此前强推它们的研究员则不可避免地成为替罪羊。那么，券商分析师到底是怎样的一种职业呢？在记者的采访中，不少研究员争相躲闪，不愿站在舆论的风口浪尖；个别接受采访的研究员，则低调地表示自己的工作，就是调研、路演、写报告。

揭秘

分析师预测是否准确与薪酬无关

自上周一两市有500只个股跌停后，券商分析师的日子，在外界看来就不大好过；尤其是分析师强推的股票，股价回撤幅度超过两三成，则更是被很多散户所诟病。

记者在调查中发现，其实分析师对所推股票的准确率，并非特别在意。一家中等规模研究所的首席分析师说，这个时间点，我觉得挺正常的啊。市场涨涨跌跌，与以往没有什么不同。去年入围新财富榜单的一位分析师则称，至于市场说研报是反向指标，我们也没有办法解释和制止嘛。本来预测就不是简单的事情。你可以查查市场最牛的分析师，预测的准确率能有多少。

上海一家券商研究员分析这种现象时表示，现在多数券商的考核机制是年度评定，根据报告数量、从业年限、领导评判的报告质量等因素综合评定、调职及加薪。而对于所推荐股票的涨跌幅，很少计入打分。预测的正确与否不与薪酬挂钩，所以在追求正确性上研究员没有动力，只能靠个人水平和自觉。

据某机构统计近两年券商的策略报告准确度统计显示，在2014年，无论是预测点位还是推荐金股，大部分券商准确率不高，其中有56%的券商在大盘点位上预测出错，而发布金股的11家券商中，失误率普遍在20%以上，其中某大型券商因为47.05%的荐股失误率获评最不靠谱券商。而在2015年，26家券商推荐的不少带中字头蓝筹股表现也令人失望。

调查

研报不仅要标题党还要能赚钱

券商研究员也被称为卖方分析师，既有收入高、学历牛的光鲜一面，又有加班出差工作强度大的一面。

在调查中，记者注意到，在这个流动性极强的行业，甚至有研究员每年换家公司。一位接受采访而不愿透露姓名的首席分析师简历就显示，其三年换了三家公司，而这并非极端现象。该分析师去年在一家知名度较高的券商，获得新财富最佳分析师，今年则跳到一家规模小一些的券商，担任行业首席分四川治疗癫痫病医院哪里最好析师，成为一个团队的负责人。新财富最佳分析师，是许多研究员最为看中的荣誉，这意味着在圈内一举成名。

一般而言，券商研究员们年薪10万元到300万元不等，差距悬殊。一般新财富排行前5名的研究员，年薪高达二三百万元。一线的大券商中，资深的研究员年薪百万元左右，一般的也有三五十万元。问到这位首席分析师的收入是否超过了百万年薪，他则避而不答。

不过他很少有闲暇的时间，现在正在南方，平时一半时间出差，一半时间路演。做了首席，最大的变化就是更忙了。这位首席分析师还告诉记者，每天的工作，不算加班，安排得非常紧张。照他的话说，早上8点到单位，随便吃点饭，开30分钟晨会，然后开始电话路演，9点半开始看大盘。午餐和下午继续路演，5点钟找行业专家或客户晚餐，晚上加班写报告。这还不算有重大事件发生，比如重大政策对所在行业与公司的影响，比如国际或国内的突发事件，平时还有年报点评等。

另一位上海的资深研究员称，在网络、微信、直播视频和图片迅速传播的背景下，尤其是受到网红的影响，研究报告不仅有标题党，而且要语不惊人死不休。要拼影响、拼时效、拼点击率，更重要的还要给基金公司赚到钱。他感叹道，研究员的报告，是一样都不能少啊。

另据了解癫痫病医院哪家比较好，80后甚至85后已成为研究员主力。一家有百名研究员的中等规模的研究所，80后分析师占了八成。作为年轻人挑战的行业，90后研究员也陆续登场。新财富去年统计数据显示，报名参评的1200余位分析师平均年龄仅为31岁。其中有606位分析师是85后，90后研究员已陆续登场，20余位参评分析师未满26岁。

潜规则

发现上市公司问题可能干脆忽略

市场曾经给券商研究员画过这样的肖像，券商研究员为基金研究员提供研究服务，基金公司通过在券商席位交易支付佣金，实现对券商研究员服务的报酬。基金公司成为了研究服务的买方，而券商研究成为提供服务的卖方，对应就有买方研究员和卖方研究员。

作为卖方研究员，券商分析师每天需要长时间和高强度的工作，核心还是通过服务买方获得佣金。所以，他们需要将大量精力投入到向客户销售，以及上市公司的市值维护中。卖方分析师有一半的基因是优秀销售，他们需要自己安排路演，以及给客户预约专家上门交流，安排小型行业研讨会。需要随时接客户电话，做大量的沟通。最重要的是，分析师要成为多面手！

潜规则也因此应运而生。一位券商研究所内部人员直指此行业潜规则：研究员即便发现调研的上市公司存在问题，也可能采取隐晦的手法或干脆忽略，通过发布唱多的研究报告在关键时点配合利益方进行相关运作。若得罪了上市公司，下次调研时，上市公司便不予配合。

研报里面也有潜规则。一家南方券商资深人士表示，与卖方研究员注重公司闪光点不同的是，我们调研除了挖掘公司的亮点，还会注意公司存在的风险。我们对卖方研究员的研报一般会打个折扣，如果券商研究员对某公司给出强烈推荐的评级，一般表示可以买；如果给予中性的评级，一般相当于卖出。

一位TMT行业研究员曾透露，一些研究员在调研前其实有了大致的看法，会先向买方机构说明推荐的理由。如果机构认可其推荐逻辑，不排除会买点底仓，这时股价会有所表现，如果机构参加联合调研，调研的结果也令其感到满意，就会大量买入。此外一些上市公司知道有机构联合调研，多少会泄露一点消息给身边的人。这也是调研前后部分公司股价出现明显上涨的主要原因。而从流程上看，一般投资者看到研报的时候，通常是券商研究员调研回来一周之后，因为写一个深度报告通常需要两三天，然后要研究所所长签字、风控审核之后才能正式发布，部分被机构看好的公司股价已经有了相当大的涨幅。

资深人士则认为，对于券商的调研报告，应该客观理性地来看待，报告只能说明公司一些基本面的情况，只是一种投资参考，至于是否马上买入，投资者应结合基本面、技术面等因素综合分析后来决定。

新闻内存

卖方研究员要跨过三道坎

华泰策略知名分析师徐彪，作为专栏作家曾经发表文章称卖方研究员的生活，就是一把辛酸泪。

跨越第一道门槛即让人知道你，不是观点有多正确，而是有新疆什么医院治疗癫痫病最好多少人知道你的观点。首先他算了一笔账，新财富评选一共32个方向，多的如策略，每年都是三四十家参评，少的也有十几二十家竞争。如果把每个参评团队拆开，需要记住的人名一下子变成一两千个，绝对是个令人崩溃的数字。无一两个独门秘籍傍身的年轻人，满怀希望入行，都会很快泯灭于众人之中。

迈过第一道坎，就拿到了下一轮淘汰赛的门票，这一轮主题叫有价值。能帮基金经理们赚到钱就算。看对只是基础，看对之余还要口吐莲花说服他们买入。股票这东西买入点很关键。同样一只股票，买点进去的人，舒舒服服一路拿到最后，几倍空间若等闲。

做到有价值是不是就算行业内大佬了呢？且慢，三段接力赛还有最后一程，名曰有口碑。只有在某个行业做到食物链的顶端，别人搞不定的事情你能搞定，上市公司对行业的理解都没有你深刻，手里能够动用的一二级市场资源无人能敌，最后业内有谁想做个啥首先能想到你，才算有口碑。